今年中國鐵礦石進口的強勁與鋼鐵生產(chǎn)和需求的疲軟形成鮮明對比,這讓人們陷入了如何解決這一矛盾的兩難境地。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國5月份進口了1.023億噸鐵礦石,這是中國鐵礦石進口量連續(xù)第三個月超過1億噸。中國購買了全球約75%的海運鐵礦石。
1 - 5月,主要鋼鐵原料進口51375萬噸,增長7%。
不過,官方數(shù)據(jù)顯示,4月份中國粗鋼產(chǎn)量下降至8,594萬噸,較3月份下降2.6%,較上年同期下降7.2%。
2024年前4個月,中國粗鋼產(chǎn)量34367萬噸,同比下降3%。
盡管5月份的官方數(shù)據(jù)尚未公布,但代表中國最大鋼廠的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(China Iron and Steel Association)的數(shù)據(jù)顯示,上月鋼鐵產(chǎn)量不太可能出現(xiàn)大幅復(fù)蘇。
鋼廠的利潤率也很低,價格報告機構(gòu)阿格斯(Argus)的數(shù)據(jù)顯示,5月最后10天,生產(chǎn)熱軋卷板的利潤每噸下降了20元(合2.76美元),至50元至100元之間。
中國政府正在努力提振關(guān)鍵的住房建筑業(yè),但鋼鐵企業(yè)的情緒尚未得到提振。
隨著刺激措施開始產(chǎn)生效果,下半年鋼鐵需求和行業(yè)人氣可能會上升,但目前鋼鐵需求疲軟的現(xiàn)實壓倒了復(fù)蘇的希望。
這就引出了一個問題:鐵礦石進口能在強勁水平上保持多久?
不斷增加的進口并沒有被用來生產(chǎn)更多的鋼鐵,而是被用來重建庫存。
咨詢公司SteelHome監(jiān)測的港口庫存在截至6月7日的當(dāng)周升至1.473億噸,為25個月來最高。
自10月最后一周達到1.049億噸的七年低點以來,庫存一直在穩(wěn)步攀升,目前已高出4,240萬噸。
過去七個月的庫存增加意味著平均每月增加606萬噸,這在一定程度上解釋了近期鐵礦石進口的強勁勢頭。
在庫存達到2018年5月以來的1.606億噸的歷史高位之前,庫存仍有進一步上升的空間。
價格的影響
鐵礦石價格與中國進口之間也存在明顯的相關(guān)性,進口強勁的部分原因可以歸結(jié)為鐵礦石價格在今年年初至4月份創(chuàng)下今年迄今低點之間的下跌。
新加坡交易所(Singapore Exchange)交易的鐵礦石合約1月3日觸及每噸143.60美元的18個月高位,4月4日跌至每噸98.36美元。
這意味著,截至5月底交付的鐵礦石中,大部分是在價格下跌時購買的。
然而,自4月份的低點以來,價格有所回升,5月6日達到每噸119.64美元的高點。自那以來,鋼鐵行業(yè)人氣走弱打壓了鐵礦石,周一合約收于每噸107.06美元。
眾所周知,在中國鋼鐵需求沒有上升的情況下,如果鐵礦石價格高于每噸100美元,鋼鐵企業(yè)的利潤率就會很低。
這意味著,要解決目前鐵礦石進口與鋼鐵產(chǎn)量疲軟之間的分歧,最有可能的方式是降低鐵礦石價格和進口量。
當(dāng)然,任何鋼鐵需求實際走強的跡象都會改變市場動態(tài),但到目前為止,這些跡象都沒有出現(xiàn)。
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