今日(8月28日)滬鋁主力2410合約高開后震蕩運行,截至09:55最新報價為19960元/噸,上漲60元,漲幅0.3%。受益于美元指數(shù)暴跌一年多來新低的提振,加之美股油價全面上升,市場風(fēng)險偏好顯著增強,對風(fēng)險資產(chǎn)價格形成利好。
宏觀面分析:
近期,美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上的講話釋放了強烈的鴿派信號,這一重磅消息極大地提振了資產(chǎn)價格,市場情緒普遍偏向樂觀。美聯(lián)儲的降息預(yù)期持續(xù)升溫,降息政策不僅有望促進經(jīng)濟增長,還將增加對金屬等大宗商品的需求,同時對美元匯率構(gòu)成下行壓力。此外,LME投機凈多單的凈增加也進一步支撐了金屬市場的上漲趨勢。
基本面分析:
從鋁的基本面來看,當(dāng)前供應(yīng)端相對穩(wěn)定,云南地區(qū)的電解鋁煉廠復(fù)產(chǎn)已基本達產(chǎn),整體生產(chǎn)情況保持平穩(wěn)。未來,貴州、四川等地預(yù)計將有部分復(fù)產(chǎn)增量,使得鋁的在產(chǎn)產(chǎn)能達到年內(nèi)高點,產(chǎn)量壓力逐漸顯現(xiàn)。然而,在需求方面,盡管目前仍處于傳統(tǒng)淡季,但隨著“金九銀十”消費旺季的臨近,市場對旺季表現(xiàn)持有一定的樂觀預(yù)期。近期鋁價筑底反彈后,市場看漲情緒再次升溫,加工業(yè)開工率連續(xù)三周企穩(wěn)并微幅上升,顯示出消費端有企穩(wěn)回暖的趨勢。
未來展望:
綜合考慮當(dāng)前的市場環(huán)境和基本面因素,滬鋁價格在宏觀面情緒較好的情況下有望繼續(xù)維持高位震蕩格局。然而,需要注意的是,滬鋁社會庫存仍處于一年以來的高位水平,對價格構(gòu)成一定的壓力。同時,雖然上游產(chǎn)量壓力逐步體現(xiàn),但下游需求改善的跡象尚不明顯,缺乏強有力的驅(qū)動因素。因此,盡管鋁價短期內(nèi)可能受到宏觀利好的支撐而保持強勢,但突破20000點整數(shù)關(guān)口的壓力依然較大。
綜上所述,投資者在關(guān)注滬鋁價格走勢時,應(yīng)密切關(guān)注宏觀政策的變化以及基本面的改善情況。在保持謹慎樂觀的同時,也需警惕潛在的風(fēng)險因素可能對價格走勢產(chǎn)生的影響。
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