海外降息預(yù)期日益增強，推動美元指數(shù)持續(xù)走低，為金屬市場帶來顯著利好。隨著國內(nèi)傳統(tǒng)消費旺季的臨近，疊加政策面的樂觀預(yù)期，多數(shù)有色金屬價格呈現(xiàn)走強趨勢。然而，市場內(nèi)部仍存在諸多不確定性因素，導(dǎo)致金屬價格走勢出現(xiàn)分化現(xiàn)象。

周三期市行情：

基礎(chǔ)金屬價格分析

1. 銅

近期，倫敦金屬交易所（LME）銅庫存再度激增，達到近五年來的高位，這明確指出了銅市場供應(yīng)的充足狀況，對銅價構(gòu)成了直接的下行壓力。同時，全球最大銅礦埃斯孔迪達（Escondida）的罷工威脅得到有效解決，進一步緩解了市場的供應(yīng)擔(dān)憂，加劇了銅價的承壓狀態(tài)。在中國，經(jīng)濟增長放緩與房地產(chǎn)行業(yè)困境交織，使得銅消費的強勁反彈前景變得不確定。國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，買賣雙方僵持不下，現(xiàn)貨買興不足，導(dǎo)致銅價上漲動力受限。綜合以上因素，預(yù)計今日現(xiàn)貨銅價或?qū)⒗^續(xù)下跌。

2. 鋁

美元指數(shù)近期觸及七個月低位，降低了金屬商品對于持有其他貨幣的投資者而言的機會成本，同時美國10年期國債收益率的下降也增強了金屬商品的吸引力。美聯(lián)儲多位官員釋放出的降息信號，為鋁價上行提供了動力。倫敦鋁價連續(xù)上漲，并帶動國內(nèi)鋁價走高。此外，國內(nèi)政策面的樂觀預(yù)期以及即將到來的消費旺季，均對鋁價構(gòu)成利好。因此，短期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)貨鋁價將維持上漲趨勢。

3. 鉛

市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期持續(xù)升溫，美元指數(shù)疲軟，為有色板塊帶來了正面影響。倫敦鉛價雖然震蕩但整體收高。然而，國內(nèi)鉛市場供應(yīng)端邊際趨松，現(xiàn)貨流通較為寬松，持貨商挺價意愿受限。同時，下游鉛蓄電池部分企業(yè)減產(chǎn)，對鉛錠需求減弱，且價格不穩(wěn)定導(dǎo)致下游采購謹慎。盡管如此，期盤出現(xiàn)反彈跡象，預(yù)計今日鉛價將呈現(xiàn)漲跌波動。

4. 鋅

美聯(lián)儲官員關(guān)于降息可能性的言論提振了市場情緒，但部分投資者認為這一預(yù)期已反映在價格中，因此多頭資金表現(xiàn)謹慎。倫敦鋅價先漲后跌，整體微漲。供給端，冶煉廠因虧損而減產(chǎn)，對鋅價構(gòu)成支撐。但需求方面，黑色商品價格大跌拖累鍍鋅消費，且當(dāng)前仍處于消費淡季，需求回暖預(yù)期下降。因此，滬鋅暫無強勁動力支撐其持續(xù)上漲，預(yù)計鋅價將跟隨盤面波動，漲跌幅度有限。

5. 錫

美聯(lián)儲理事鮑曼關(guān)于降息條件的重申導(dǎo)致美元指數(shù)下跌至七個月新低，但有色金屬整體表現(xiàn)疲弱。滬期錫高開低走，反映出市場對錫價走勢的謹慎態(tài)度。緬甸精錫礦進口量增加和國內(nèi)冶煉廠正常排產(chǎn)并未顯著改善市場消費端狀況，現(xiàn)貨市場交投偏淡。因此，短期內(nèi)現(xiàn)貨錫價預(yù)計將跟隨盤面走跌。

6. 鎳

隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期的增強，美元指數(shù)下跌至年內(nèi)新低，提振了市場風(fēng)險偏好。有色金屬普遍反彈，滬期鎳高開后保持整理態(tài)勢。鎳礦供應(yīng)緊張為鎳價提供了成本支撐，但空頭逐步增持使得反彈面臨壓力。期鎳盤面窄幅波動，預(yù)計鎳價將弱勢企穩(wěn)。