在當(dāng)前市場環(huán)境下,鋁價走勢呈現(xiàn)出一種微妙而復(fù)雜的動態(tài)平衡。上周五,美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論意外偏向鴿派,這一政策信號最初在市場上激起了對寬松貨幣政策的樂觀情緒,從而可能促使有色金屬板塊,包括鋁在內(nèi),獲得短期的上漲動能。然而,值得警惕的是,市場對此類消息的過度解讀往往蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn),特別是鮑威爾的言論中并未直接提及9月加息50個基點(diǎn)的具體可能性,這在一定程度上削弱了即時的上漲驅(qū)動力,提醒投資者應(yīng)避免盲目追高或恐慌拋售的極端操作。
從基本面視角深入剖析,當(dāng)前鋁市場正處于季節(jié)性補(bǔ)庫存的階段,上周社會庫存的順利去化表明市場流動性尚可,但與此同時,鋁價的持續(xù)攀升開始對下游加工行業(yè)構(gòu)成成本壓力,限制了需求端的進(jìn)一步擴(kuò)張。具體而言,型材排產(chǎn)天數(shù)的增速放緩,反映了終端用戶在高成本下采購意愿的減弱,這一現(xiàn)象凸顯了當(dāng)前需求端雖維持活躍但動力不足的現(xiàn)狀。
展望中長期,市場對于鋁市的供需格局持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。供給方面,預(yù)計(jì)下半年全球鋁產(chǎn)能將繼續(xù)保持充裕狀態(tài),為市場提供穩(wěn)定的供應(yīng)基礎(chǔ)。然而,在需求層面,內(nèi)需的增長速度預(yù)計(jì)會有所放緩,主要受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩及行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響;而外需方面,盡管仍維持一定規(guī)模,但環(huán)比可能出現(xiàn)回落,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐不一及國際貿(mào)易環(huán)境不確定性增加等因素制約。
資金流動方面,國內(nèi)市場表現(xiàn)出以減倉推動價格上漲的特征,反映出部分投資者在上漲過程中選擇獲利了結(jié),顯示出對價格進(jìn)一步上行空間的謹(jǐn)慎態(tài)度。相比之下,國際市場上,受擠倉傳聞影響,鋁價上漲更為顯著,且持倉結(jié)構(gòu)顯著增強(qiáng),但這也在一定程度上加劇了市場的波動性。
綜上所述,盡管宏觀層面降息預(yù)期的增強(qiáng)可能為鋁價帶來一定的情緒溢價,但從基本面分析來看,鋁價的進(jìn)一步上行空間相對有限。
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來源為“長江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來源:“XXX(非長江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請及時與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。