外媒7月26日消息,全球最大的幾家礦商重新進(jìn)入嚴(yán)肅的交易模式,泰克資源公司(Teck Resources Ltd.)正成為焦點(diǎn)。
這家加拿大礦商本月已退出煤炭業(yè)務(wù),將其出售給嘉能可(Glencore Plc)。由于擁有極具吸引力的銅礦資產(chǎn),嘉能可吸引了整個(gè)行業(yè)的關(guān)注。在必和必拓集團(tuán)(BHP Group)競(jìng)購(gòu)英美資源集團(tuán)(Anglo American Plc)失敗后,嘉能可成為下一波并購(gòu)活動(dòng)的最大品牌。
熟悉英美資源集團(tuán)(Anglo American)和淡水河谷(Vale SA)基本金屬業(yè)務(wù)的高管、顧問(wèn)和銀行家表示,泰克被視為合乎邏輯的并購(gòu)合作伙伴,這兩家公司都在內(nèi)部研究了潛在交易的具體細(xì)節(jié)。必和必拓(BHP)、力拓集團(tuán)(Rio Tinto Group)和自由港麥克莫蘭(Freeport-McMoRan Inc.)等規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在密切關(guān)注泰克,如果另一家公司先采取行動(dòng),它們可能會(huì)做出回應(yīng)。
在多倫多股市,泰克股價(jià)一度上漲6.1%。
目前還不確定這些公司最終是否會(huì)向泰克提出收購(gòu)要約,而且任何潛在的交易都可能面臨重大障礙。該公司仍由其創(chuàng)始家族控制,該家族去年成功否決了嘉能可的主動(dòng)收購(gòu)。此外,加拿大嚴(yán)格限制外資收購(gòu)的新指導(dǎo)方針也引發(fā)了人們對(duì)這筆交易是否可能達(dá)成的質(zhì)疑。
一些知情人士說(shuō),雖然目前尚不清楚泰克的管理層或家族元老諾曼•克維爾(Norman Keevil)是否打算進(jìn)行交易,但該公司私下表示,至少考慮了與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合并的好處。
對(duì)于全球最大的礦商來(lái)說(shuō),吸引力是顯而易見(jiàn)的。在整個(gè)行業(yè),許多最大的參與者仍然過(guò)于依賴煤炭和鐵礦石等重化石燃料的大宗商品,而投資者正在尋找銅的敞口,銅是全球經(jīng)濟(jì)脫碳所需的關(guān)鍵金屬。出售煤炭業(yè)務(wù)使泰克重新定位,將重點(diǎn)放在銅和鋅上,該公司在智利的Quebrada Blanca 2銅礦是世界上最新、最大的銅礦之一。
泰克、英美資源集團(tuán)、淡水河谷、必和必拓、力拓和嘉能可的代表均拒絕置評(píng)。自由港沒(méi)有回復(fù)記者的置評(píng)請(qǐng)求。
圍繞泰克的熱議是在全球采礦業(yè)并購(gòu)活動(dòng)廣泛復(fù)蘇的背景下發(fā)生的。在過(guò)去10年的大部分時(shí)間里,全球最大的礦業(yè)公司都在觀望。在必和必拓今年早些時(shí)候試圖以490億美元的價(jià)格收購(gòu)英美資源集團(tuán)之前,嘉能可去年就開(kāi)始著手收購(gòu)泰克,以擴(kuò)大其銅業(yè)務(wù)。盡管這兩次嘗試都未能成功,但傳遞出的信息很明確:擁有最大資產(chǎn)負(fù)債表的大公司正在尋找交易。
據(jù)知情人士透露,在Teck的潛在競(jìng)標(biāo)者或合作伙伴中,淡水河谷的銅和鎳業(yè)務(wù)被視為可能的領(lǐng)跑者,該公司高管對(duì)他們達(dá)成交易的能力表示了信心。
淡水河谷是全球第二大鐵礦石開(kāi)采商,去年為其基本金屬部門(mén)成立了一家獨(dú)立公司,并將10%的股份出售給沙特阿拉伯,作為釋放該部門(mén)價(jià)值計(jì)劃的一部分。淡水河谷曾表示,正在考慮進(jìn)一步的選擇,可能包括對(duì)該公司進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行(ipo)。淡水河谷在加拿大擁有一些最大的業(yè)務(wù)。
知情人士稱(chēng),淡水河谷基礎(chǔ)金屬公司目前正在研究與泰克達(dá)成潛在交易的方案,可能會(huì)得到其沙特支持者的支持。不過(guò),其中一位知情人士說(shuō),任何最終決定都可能需要等到母公司今年晚些時(shí)候完成尋找新首席執(zhí)行長(zhǎng)的工作。
另一位知情人士表示,泰克自身也在考慮與淡水河谷基礎(chǔ)金屬(Vale Base Metals)達(dá)成交易的好處。不過(guò),盡管與淡水河谷的交易將有助于鞏固泰克作為加拿大礦業(yè)冠軍的地位,這可能會(huì)贏得政府的支持,但由于全球供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致鎳價(jià)暴跌,淡水河谷重鎳資產(chǎn)組合對(duì)投資者的吸引力可能會(huì)降低。
英美資源集團(tuán)的高管也看到了合并的邏輯。與泰克一樣,英美資源集團(tuán)最近也挺過(guò)了一次收購(gòu)企圖,但在收購(gòu)過(guò)程中被迫分拆。該公司目前正尋求退出煤炭開(kāi)采——以及鉑和鉆石開(kāi)采——專(zhuān)注于銅和鐵礦石。
一旦這一過(guò)程完成,對(duì)于規(guī)模更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)說(shuō),英美資源集團(tuán)將成為更具吸引力的目標(biāo),但與泰克合并可能會(huì)使兩家公司都擺脫潛在捕食者的影響。
知情人士表示,在必和必拓提出收購(gòu)要約之前,英美資源集團(tuán)旗下的銀行已受命研究與泰克合并的可能性,泰克管理層仍熱衷于這一想法。高管們認(rèn)為,與必和必拓等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,英美資源集團(tuán)與泰克的文化契合度更高。不過(guò),知情人士表示,力拓可能首先需要進(jìn)一步推進(jìn)自己的重組計(jì)劃。
在行業(yè)的頂端,必和必拓和力拓都在密切關(guān)注泰克。在力拓的例子中,必和必拓對(duì)英美資源集團(tuán)的收購(gòu),以及這樣一筆交易將改變整個(gè)行業(yè)的方式,令力拓的高管們震驚不已。
據(jù)知情人士透露,自那以來(lái),該公司的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)一直在對(duì)包括泰克在內(nèi)的潛在收購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。上述知情人士說(shuō),這項(xiàng)工作是由公司高層領(lǐng)導(dǎo)委托進(jìn)行的,不過(guò)它仍處于早期階段,總體而言,力拓仍對(duì)大型交易持謹(jǐn)慎態(tài)度。
至于必和必拓,它對(duì)大宗交易擴(kuò)大銅業(yè)務(wù)的興趣是顯而易見(jiàn)的。泰克并不是它的首選,但該公司意識(shí)到,新的交易浪潮可能會(huì)讓它的主要目標(biāo),如英美資源集團(tuán),被其他公司搶購(gòu)。
美國(guó)最大的礦業(yè)公司自由港麥克莫倫(Freeport-McMoRan)也在密切關(guān)注泰克。雖然該公司歷來(lái)不愿進(jìn)行大規(guī)模并購(gòu),但其強(qiáng)勁的股價(jià)為其追求如此規(guī)模的交易提供了有利條件。
去年競(jìng)購(gòu)泰克未果的嘉能可,主要對(duì)泰克的旗艦礦Quebrada Blanca 2感興趣。嘉能可和英美資源集團(tuán)都擁有鄰近的Collahuasi業(yè)務(wù)44%的股份,這可能為兩家公司合并提供提高產(chǎn)量和利潤(rùn)的機(jī)會(huì)——無(wú)論此舉是否涉及全面合并或收購(gòu)。嘉能可首席執(zhí)行長(zhǎng)加里•內(nèi)格爾(Gary Nagle)過(guò)去曾談到兩家礦之間潛在的協(xié)同效應(yīng)。嘉能可目前與泰克簽訂了一項(xiàng)暫緩收購(gòu)協(xié)議,但如果另一方競(jìng)購(gòu)該公司,該協(xié)議將失效。
加拿大總理賈斯汀·特魯多(Justin Trudeau)領(lǐng)導(dǎo)的政府將密切關(guān)注對(duì)泰克的任何收購(gòu)。特魯多政府明年將面臨大選,并表示不愿讓外國(guó)公司收購(gòu)加拿大最大的幾家礦業(yè)公司,理由是擁有這些礦業(yè)公司生產(chǎn)的金屬具有戰(zhàn)略重要性。
工業(yè)部長(zhǎng)Francois-Philippe Champagne本月稍早表示,加拿大現(xiàn)在只會(huì)在"最特殊的情況下"批準(zhǔn)外資收購(gòu)其大型礦業(yè)公司。業(yè)內(nèi)高管和銀行家普遍認(rèn)為,新的指導(dǎo)方針旨在保護(hù)泰克,該公司是加拿大最后幾家大型礦業(yè)公司之一。反對(duì)黨保守黨也對(duì)外國(guó)收購(gòu)礦業(yè)公司表示反對(duì),并批評(píng)政府批準(zhǔn)泰克向嘉能可出售煤炭的交易。
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