在10月17日(周四)的歐洲市場尾盤時段,隨著歐洲央行宣布降息25個基點,德國10年期和兩年期國債收益率均出現(xiàn)了顯著的波動,而2/10年期德債收益率利差也隨之變化。
當(dāng)日,德國10年期國債收益率初始上漲2.4個基點,報至2.208%。這一相對平穩(wěn)的態(tài)勢在北京時間20:15被打破,歐洲央行如期宣布降息25個基點。這一消息迅速引發(fā)市場反應(yīng),德國10年期國債收益率短線從2.195%附近拉升至2.210%以上。市場參與者似乎對降息政策持樂觀態(tài)度,認(rèn)為這將有助于提振經(jīng)濟(jì),從而推高了長期國債收益率。
在歐洲央行行長拉加德的新聞發(fā)布會臨近結(jié)束(20:45)及美股開盤時,德國10年期國債收益率短線微幅轉(zhuǎn)跌,并刷新了日低至2.183%。這一變化可能反映了市場對未來經(jīng)濟(jì)前景的某種擔(dān)憂,或者是對降息政策效果的重新評估。
新聞發(fā)布會結(jié)束后,德國10年期國債收益率再次刷新日高,達(dá)到2.223%。這表明,盡管市場存在波動,但降息政策對長期國債收益率的總體影響仍然是積極的。
與此同時,兩年期德債收益率在歐洲央行降息后從2.18%跳水至2.15%,并在新聞發(fā)布會前進(jìn)一步下跌至2.124%,刷新了日低。與10年期國債收益率相比,兩年期收益率的下跌更為顯著,這反映了市場對短期經(jīng)濟(jì)前景的更為悲觀的預(yù)期,或者是對短期借貸成本的降低更為敏感。
此外,2/10年期德債收益率利差也呈現(xiàn)出顯著的上漲趨勢,漲幅達(dá)到4.847個基點,報至+6.099個基點,逼近9月30日的頂部+8.119個基點。這一變化可能意味著市場對未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期存在差異,或者是對不同期限的借貸成本有不同的看法。
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