在周五(9月6日)的歐洲交易時段尾盤,德國國債市場經(jīng)歷了一場引人注目的波動,特別是隨著美國非農(nóng)就業(yè)報告的發(fā)布,市場情緒迅速變化,導(dǎo)致國債收益率呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的走勢。
當(dāng)天,德國10年期國債收益率在早盤時段便顯露出下行趨勢,一度下跌3.6個基點(diǎn)至2.172%,顯示出市場對于未來經(jīng)濟(jì)前景或利率預(yù)期的微妙調(diào)整。這一趨勢在美國非農(nóng)就業(yè)報告公布后得到了進(jìn)一步加劇。報告發(fā)布后,市場反應(yīng)迅速,10年期國債收益率迅速刷新日低至2.148%,顯示出市場對于美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁程度的疑慮或是對美聯(lián)儲未來加息預(yù)期的重新評估。
但隨后,市場情緒似乎出現(xiàn)了反轉(zhuǎn),10年期國債收益率開始反彈,并一度轉(zhuǎn)為上漲。盡管最終收盤時仍處于下跌狀態(tài),但本周內(nèi)累計(jì)下跌了12.6個基點(diǎn),顯示出市場在一周內(nèi)對德國乃至全球經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)期發(fā)生了顯著變化。本周內(nèi),10年期德債收益率在2.347%至2.148%的區(qū)間內(nèi)波動,整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢,為投資者提供了豐富的交易機(jī)會。
與此同時,兩年期德國國債收益率的變動更為顯著,日內(nèi)跌去了6.6個基點(diǎn)至2.230%,顯示出市場對于短期利率變動的敏感性和對未來政策利率預(yù)期的快速調(diào)整。本周內(nèi),兩年期德債收益率累計(jì)下跌了16.1個基點(diǎn),交投區(qū)間為2.441%至2.204%,進(jìn)一步印證了市場對于短期經(jīng)濟(jì)環(huán)境和貨幣政策立場的重新評估。
相比之下,30年期德國國債收益率的變動則較為平穩(wěn),僅下跌了1.9個基點(diǎn)至2.436%。這反映出盡管長期國債收益率也受到市場情緒和政策預(yù)期的影響,但其變動幅度相對較小,可能更多地受到長期經(jīng)濟(jì)增長和通脹水平預(yù)期的穩(wěn)定影響。
2/10年期德國國債收益率利差在當(dāng)天也出現(xiàn)了顯著變化,上漲了3.040個基點(diǎn)至-6.225個基點(diǎn)。這一變化可能意味著市場預(yù)期的短期利率下調(diào)幅度大于長期利率,或者市場對于未來經(jīng)濟(jì)增長潛力的悲觀預(yù)期有所減弱。無論如何,這一利差的變化都為投資者提供了關(guān)于未來貨幣政策路徑和經(jīng)濟(jì)增長前景的重要線索。
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