決議要點概覽:
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降息決策:美聯(lián)儲正式宣布開啟降息周期,將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個基點至4.75%-5.00%,這是自2020年3月以來首次降息。同時,“點陣圖”揭示了決策者們的預(yù)期,即在年底前將進一步降息一個百分點,預(yù)示著未來或有兩次每次25個基點的下調(diào),或采取更大幅度的降息行動。
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通脹展望:美聯(lián)儲對通脹的信心有所增強,認為通脹正在持續(xù)向2%的目標邁進。這一判斷基于當(dāng)前通脹數(shù)據(jù)的表現(xiàn)及未來預(yù)期。
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經(jīng)濟預(yù)測:對于美國2024年的經(jīng)濟前景,美聯(lián)儲預(yù)計GDP增速為2.0%(較6月預(yù)測略有下調(diào)),核心PCE通脹率為2.6%(較6月預(yù)測下降),失業(yè)率則預(yù)計為4.4%(略高于當(dāng)前水平)。
鮑威爾發(fā)布會亮點:
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雙重使命目標:鮑威爾重申美聯(lián)儲全力聚焦雙重使命目標,即穩(wěn)定物價和促進充分就業(yè)。
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通脹與勞動市場:他指出通脹雖已顯著緩解但仍高于目標,長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定;同時,勞動市場的下行風(fēng)險有所上升,成為政策調(diào)整的重要考量因素。
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降息理由:綜合考慮經(jīng)濟風(fēng)險,美聯(lián)儲決定降息50個基點以維持經(jīng)濟和勞動力市場的強度。鮑威爾強調(diào)這是在當(dāng)前形勢下的正確選擇,并否認美聯(lián)儲落后于形勢。
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政策節(jié)奏:他澄清降息50個基點并非新步伐的開始,未來政策將依據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)靈活調(diào)整。
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抗通脹進展:鮑威爾表示雖未宣布抗通脹取得完全勝利,但當(dāng)前形勢令人鼓舞。
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資產(chǎn)負債表管理:儲備資金穩(wěn)定且充足,美聯(lián)儲計劃在一段時間內(nèi)繼續(xù)縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模。
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政策獨立性:他強調(diào)保持央行獨立性的重要性,并暗示未來政策決策將基于專業(yè)判斷而非外界壓力。
市場反應(yīng)綜述:
決議公布后至鮑威爾講話期間,金融市場反應(yīng)劇烈。黃金價格持續(xù)走高,反映出投資者對避險資產(chǎn)的需求增加;美股則經(jīng)歷沖高回落的走勢,顯示出市場對于降息消息的復(fù)雜反應(yīng);美元匯率先弱后強,反映出市場對未來貨幣政策走向的不確定性。交易員們普遍加大了對美聯(lián)儲未來降息步伐的押注,市場預(yù)期貨幣政策將進一步放松。
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