周五滬銅期貨繼續(xù)高開上行，期價(jià)穩(wěn)固于75000上方震蕩前行。截至10：15分休盤，最新報(bào)價(jià)每噸75220元（+530，+0.71%）。長江現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)每噸75530元，上漲690元/噸。現(xiàn)貨升水均價(jià)報(bào)250元，上漲320元。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，早市成交維持剛需，持貨商挺價(jià)信心充足，現(xiàn)貨流通偏緊，繼續(xù)提振升水向上抬漲，貿(mào)易商入市采購平穩(wěn)，交投邊際活躍，帶動(dòng)需求的釋放，促進(jìn)成交。

倫敦銅價(jià)周四升至三周多新高，受于投機(jī)性買盤的狂熱漲勢(shì)，加之近期LME銅社庫連連下降，也給到銅價(jià)底部支撐。

宏觀層面，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月4日的一周，美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降10，000人低于預(yù)期，表明美國就業(yè)市場(chǎng)保持穩(wěn)健。美聯(lián)儲(chǔ)多位官員在講話中表達(dá)了對(duì)降息的謹(jǐn)慎態(tài)度，加劇市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒。同時(shí)，投資者正在密切關(guān)注美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策走向，尤其是其對(duì)關(guān)稅政策的承諾，這可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和通脹產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

在中國，國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比漲幅放緩，但工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等部門正在加快推進(jìn)數(shù)實(shí)融合和數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)注入新動(dòng)力。央行在實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)、引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期和調(diào)控市場(chǎng)流動(dòng)性方面也采取了積極措施，這有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期和經(jīng)濟(jì)基本盤。

產(chǎn)業(yè)層面，全球最大礦企Codelco的銅總產(chǎn)量雖然達(dá)到較高水平，但受精礦和廢銅緊張的影響，煉廠產(chǎn)量環(huán)比降低，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)偏緊預(yù)期增強(qiáng)。需求面，當(dāng)前國內(nèi)需求韌性依然較足，反映中國對(duì)進(jìn)口銅需求的洋山銅價(jià)溢價(jià)達(dá)到一年多來最高水平，反映出中國對(duì)進(jìn)口銅的強(qiáng)勁需求。兩部門聯(lián)合出臺(tái)政策，積極鼓勵(lì)家裝消費(fèi)品換新與擴(kuò)大汽車報(bào)廢更新范圍，旨在提振消費(fèi)信心。商務(wù)部進(jìn)一步指出，2024年汽車以舊換新政策中，對(duì)新能源汽車的購換比例支持將超過60%，這一舉措在當(dāng)前市場(chǎng)淡季環(huán)境下為消費(fèi)者提供了信心支撐。然而，盡管政策利好，實(shí)際市場(chǎng)反應(yīng)卻趨于謹(jǐn)慎。面對(duì)銅價(jià)持續(xù)上漲及高升水局面，市場(chǎng)參與者無意追高，導(dǎo)致實(shí)際成交情況顯得較為清淡。此外，精廢桿之間的價(jià)差已擴(kuò)大至1300元，使得精銅桿原本的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在。

技術(shù)預(yù)測(cè)，銅價(jià)短期將繼續(xù)維持反彈走勢(shì)。一方面，美國就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)健和中國經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控預(yù)期有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒；另一方面，國內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨偏緊和倫銅周線技術(shù)性支撐有效確認(rèn)也為銅價(jià)提供了支撐。因此，銅價(jià)重心將暫時(shí)穩(wěn)定在75000一線。

然而，需要注意的是，銅價(jià)走勢(shì)仍面臨諸多不確定性因素。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向、特朗普政府的關(guān)稅政策、全球經(jīng)濟(jì)增長前景以及產(chǎn)業(yè)供需狀況等都可能對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響。因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，謹(jǐn)慎交易。