近期，鋁價(jià)呈現(xiàn)出一種相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)，盡管受到多重宏觀(guān)和基本面因素的影響，但整體波動(dòng)幅度有限。截至10：15休盤(pán)，滬鋁主力2501合約微幅收漲0.29%至20610元/噸，反映市場(chǎng)在當(dāng)前環(huán)境下的謹(jǐn)慎態(tài)度。

從宏觀(guān)層面來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生了一定的影響。美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)的意外下降，表明就業(yè)市場(chǎng)可能正在恢復(fù)，這對(duì)于評(píng)估經(jīng)濟(jì)健康狀況和貨幣政策的未來(lái)路徑至關(guān)重要。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾等決策者的評(píng)論以及新政府政策可能重燃的通脹擔(dān)憂(yōu)，共同推動(dòng)了美元的強(qiáng)勢(shì)上漲。這一趨勢(shì)限制了降息空間，并對(duì)包括鋁在內(nèi)的多種商品價(jià)格產(chǎn)生了壓力。

然而，在鋁的基本面方面，當(dāng)前供需矛盾并不突出。雖然近期國(guó)內(nèi)電解鋁煉廠(chǎng)出現(xiàn)了部分減產(chǎn)情況，主要受到環(huán)保和成本等因素的影響，但減產(chǎn)規(guī)模相對(duì)有限，并未對(duì)整體供應(yīng)產(chǎn)生顯著影響。同時(shí)，進(jìn)入需求淡季后，下游需求略有走弱，但鋁價(jià)的下跌提振了下游的提貨積極性，使得鋁錠社庫(kù)加速回落。

值得注意的是，盡管成本繼續(xù)攀升，導(dǎo)致電解鋁企業(yè)的虧損面有所擴(kuò)大，但尚未出現(xiàn)規(guī)模性的減產(chǎn)。這表明市場(chǎng)在當(dāng)前價(jià)格水平下仍具有一定的承受能力，同時(shí)也反映出鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的博弈狀態(tài)。

從消費(fèi)端來(lái)看，總體消費(fèi)保持了一定的韌性，仍有一定趕單需求存在。這主要得益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)以及新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力。然而，隨著淡季的深入，下游需求可能會(huì)進(jìn)一步放緩，這將對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生一定的壓力。

庫(kù)存方面，鋁錠社庫(kù)的持續(xù)回落為鋁價(jià)提供了一定的支撐。但考慮到供應(yīng)端的相對(duì)穩(wěn)定以及淡季需求的放緩，庫(kù)存的下降速度可能會(huì)逐漸放緩。

綜合來(lái)看，當(dāng)前鋁價(jià)的走勢(shì)受到多重因素的影響，但整體供需基本面矛盾不大。在成本攀升、供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定、需求略有走弱以及庫(kù)存下降的背景下，鋁價(jià)短期或以震蕩調(diào)整為主。

今日長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)20650-20690元/噸，均價(jià)報(bào)20670元/噸，較上一個(gè)交易日上漲60元/噸。

在操作策略上，建議投資者保持謹(jǐn)慎度，以震蕩思路對(duì)待鋁價(jià)。短線(xiàn)可以考慮回調(diào)偏多對(duì)待，但需要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期來(lái)看，則需要根據(jù)市場(chǎng)供需基本面以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化來(lái)制定合理的投資策略。