周四早盤，滬期銅主力2411合約呈現(xiàn)高開上行的態(tài)勢(shì)，盤面走勢(shì)穩(wěn)健。截至10:15休盤，最新報(bào)價(jià)為77150元/噸，上漲580元，漲幅0.76%。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，早間成交情況并不樂觀，持貨商在持價(jià)出貨時(shí)遭遇阻力，而下游企業(yè)則表現(xiàn)出濃厚的觀望情緒，僅保持剛需采購的節(jié)奏，導(dǎo)致市場(chǎng)成交低迷。

長江現(xiàn)貨1#銅價(jià)報(bào)77230-77270元/噸，均價(jià)報(bào)77250元/噸，較上一個(gè)交易日上漲620元/噸。

宏觀層面，昨日美股三大指數(shù)再度集體收漲，其中道指再創(chuàng)歷史收盤新高，標(biāo)普500指數(shù)和納指也分別有所上漲。然而，美元的走強(qiáng)對(duì)銅價(jià)漲幅構(gòu)成了一定的抑制。由于美元兌主要貨幣在當(dāng)日觸及逾兩個(gè)月的新高，使得銅價(jià)對(duì)于持有其他貨幣的投資者而言變得更加昂貴。這一變化主要受到市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)采取溫和降息路線的預(yù)期，以及特朗普當(dāng)選總統(tǒng)勝率上升的影響。

與此同時(shí)，中國地產(chǎn)政策的預(yù)熱也為市場(chǎng)帶來了一定的提振作用。近期，中國多地調(diào)整房產(chǎn)落戶政策，旨在提升購房者的積極性。這些政策的變化對(duì)于有色金屬市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生了一定的影響。

從供需面來看，供應(yīng)端方面，10月16日智利礦業(yè)公司安托法加斯塔第三季度生產(chǎn)報(bào)告顯示，銅產(chǎn)量為17.9萬噸，環(huán)比增長15%；秘魯能源和礦產(chǎn)部的生產(chǎn)報(bào)告均顯示，8月銅產(chǎn)量較去年同期增長10.7%，達(dá)到年內(nèi)最高水平，但累計(jì)產(chǎn)量仍低于2023年同期。而世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）10月16日公布的最新報(bào)告顯示，2024年8月，全球精煉銅產(chǎn)量為238.2985萬噸，消費(fèi)量為244.7421萬噸，但全球精煉銅仍呈現(xiàn)供應(yīng)短缺的態(tài)勢(shì)。消費(fèi)方面，國內(nèi)財(cái)政政策提振下，四季度電網(wǎng)及新能源投資仍有發(fā)力空間，而乘用車新能源市場(chǎng)的零售數(shù)據(jù)也顯示出較快的增長速度，10月1日—13日，乘用車新能源市場(chǎng)零售40.8萬輛，同比增長64%，較上月同期增長8%，這將進(jìn)一步提振銅消費(fèi)。然而，終端消費(fèi)表現(xiàn)卻難言理想，國內(nèi)銅價(jià)在節(jié)后呈現(xiàn)高位回調(diào)的態(tài)勢(shì)，部分加工企業(yè)的采購需求仍以剛需接貨生產(chǎn)為主。

對(duì)于當(dāng)前宏觀形勢(shì)和基本面，海外市場(chǎng)存在較高的不確定性，降息預(yù)期仍在，但具體幅度尚未定論，。加之近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐表明當(dāng)前美股經(jīng)濟(jì)的不確定性，以及總統(tǒng)大選的臨近，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)陷入搖擺。雖然美股行情較好，但支撐力度有限。相比之下，國內(nèi)政策釋放的強(qiáng)力信號(hào)扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)悲觀的宏觀預(yù)期。中期來看，銅價(jià)仍將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)態(tài)勢(shì)。

技術(shù)關(guān)注，76800-77700元/噸波動(dòng)運(yùn)行情況。操作，建議謹(jǐn)慎持有，觀望為宜