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【超級經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周來襲,銅市陷入謹(jǐn)慎橫盤整理】
周一,滬期銅市場呈現(xiàn)出震蕩態(tài)勢,尾盤雖有沖高拉升,但期價中心仍維持在77000下方,顯示出當(dāng)前市場缺乏足夠的宏微觀動能來支撐價格的回彈?,F(xiàn)貨市場的成交熱度也經(jīng)歷了由熱轉(zhuǎn)冷的變化,早間時段交易氛圍尚顯活躍,持貨商多挺價出貨,現(xiàn)貨升水小幅回暖。然而,進(jìn)入午后第二個交易時段,市場交投氛圍明顯下降,持貨商面臨持價出貨的壓力,下游繼續(xù)拿貨的意愿偏低,市場成交變得困難,交易面疲態(tài)盡顯。
從宏觀層面來看,本周將迎來一系列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括美國三季度GDP、10月PCE數(shù)據(jù)和10月非農(nóng)就業(yè)報告等重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),料將直接影響美聯(lián)儲在11月到12月的降息路徑。同時,美國大選臨近,美聯(lián)儲官員進(jìn)入靜默期,市場對美聯(lián)儲溫和降息的預(yù)期猶在,同時海外地緣局勢的升級以及“特朗普交易”的升溫,幫助美元指數(shù)延續(xù)高位,對大宗商品價格構(gòu)成明顯的壓力。
在原油市場方面,國際油價跌幅較大,這主要是由于以色列對伊朗的有限打擊避開了石油設(shè)施,減輕了市場對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。
中國國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,9月份工業(yè)利潤同比大幅降低,顯示出需求不足以及生產(chǎn)者價格急劇下跌對工業(yè)企業(yè)盈利能力的拖累。雖然中國近期出臺了一系列提振經(jīng)濟(jì)增長的措施,但市場人士普遍預(yù)期,這些措施的效果仍需時間驗證。
供需面方面,進(jìn)入十月后,冶煉環(huán)節(jié)擾動加大,預(yù)計未來國內(nèi)銅供應(yīng)將延續(xù)降低。進(jìn)口方面近期到港較多,但消費端表現(xiàn)不佳,節(jié)后消費回歸不強,下游訂單未見明顯發(fā)力。此外,目前正處于月末,銀十旺季即將褪去,淡季將至,銅價面臨淡旺季切換階段,市場供需存在很大不確定性,銅價走勢短期波動。
整體來看,美國超級數(shù)據(jù)周將揭曉多項關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo),重塑市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的同時,也對銅價動態(tài)產(chǎn)生影響。國內(nèi)方面,房地產(chǎn)政策調(diào)整提振市場情緒,但國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期差異及美國總統(tǒng)大選臨近,導(dǎo)致銅價波動性加劇。盡管上周滬銅社庫略有減少,但需求疲軟、行業(yè)淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),為銅價反彈帶來阻力。
技術(shù)層面,滬銅主力參考區(qū)間維持在75500-77500元之間。操作策略上,宜采取短線單邊操作,謹(jǐn)慎持倉,逢高考慮賣出。
關(guān)注點:本周四中國將發(fā)布10月PMI,預(yù)計升至50.1,顯示制造業(yè)活動擴(kuò)張,或能幫助銅價。
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