【近期重磅數(shù)據(jù)及事件】美國8月份的零售銷售月增率意外上升0.1%，不僅超出市場預(yù)期的-0.2%降幅，還將前值從1.0%修正至更強(qiáng)勁的1.1%。這一數(shù)據(jù)表明，盡管經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，消費(fèi)者支出依然保持增長。                
【重點(diǎn)關(guān)注動向】本周四凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲將公布利率決議和預(yù)期摘要，隨后在2點(diǎn)30分，美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會。
全球主要央行即將公布的利率決議成為焦點(diǎn)，其中包括美聯(lián)儲和日本央行。此外，英國、巴西、挪威、印尼等國央行也將陸續(xù)公布相關(guān)決策，同時，本周內(nèi)還有歐盟央行行長等官員的講話備受市場關(guān)注。從當(dāng)前的外盤行情來看，“降息交易”的變化已經(jīng)成為主導(dǎo)大宗商品整體走向的關(guān)鍵因素。本周三中秋節(jié)后復(fù)市首日滬銅震蕩收陽，盤面小幅上漲，主力合約最新收報74510元/噸，截止16:39分倫銅最新收報9416美元/噸，隨著美聯(lián)儲降息前景抬升，節(jié)前國內(nèi)精銅去庫節(jié)奏帶動，基本面有一定支撐，
【核心觀點(diǎn)】降息周期“箭在弦上”，但首次降息幅度仍存懸念，市場繼續(xù)圍繞降息25個基點(diǎn)或50個基點(diǎn)進(jìn)行博弈；隨著降息預(yù)期火熱，美指延續(xù)下跌趨勢，一度跌至100關(guān)口附近，為基本金屬反彈提供良機(jī)，近期公布的一系列降級數(shù)據(jù)仍具有仍性，民主黨在美國大選辯論中占據(jù)優(yōu)勢，這都對銅價產(chǎn)生了積極影響。從庫存情況來看，自9月以來，倫敦金屬交易所（LME）的銅庫存總體呈下降趨勢，截至9月18日，總存量為305,250噸，較前一日減少了1,250噸。在銅進(jìn)口方面，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2024年7月中國進(jìn)口陽極銅7.07萬噸，環(huán)比增長5.63%，同比下降17.65%。同月，銅廢料及碎料進(jìn)口量達(dá)到194,673噸，環(huán)比和同比分別增長13%和23%。國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年7月全國銅材產(chǎn)量為190.01萬噸，同比增長1.3%；1-7月累計產(chǎn)量為1,236萬噸，同比下降1.3%。消費(fèi)端表現(xiàn)良好，節(jié)前下游補(bǔ)庫需求強(qiáng)烈，社會庫存快速減少?？紤]到國慶長假將至，預(yù)計下游仍將保持一定的備貨需求，庫存有望繼續(xù)減少。在宏觀政策利好和降息預(yù)期的支持下，預(yù)計短期內(nèi)銅價可能會有所反彈。