期貨行情：

【中國政策暖風頻吹，有色金屬板塊大放異彩】

1、銅

昨日，中國政策暖風頻吹，市場情緒被全面激活，四大股指攜手飆升，資金洪流涌入商品市場，有色板塊大放異彩，其中滬銅更是成為資金追逐的熱點，吸引超過半數(shù)資金流入，為銅價飆升奠定了堅實的基礎(chǔ)。與此同時，美國降息預(yù)期日益增強，消費者信心指數(shù)顯著下滑，市場對美國經(jīng)濟及勞動力市場的憂慮加深，普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在11月降息50個基點，這一預(yù)期導(dǎo)致美元指數(shù)遭遇重挫，創(chuàng)下單月最大單日跌幅，間接提升了以美元計價銅的吸引力，進一步推動了銅價的持續(xù)攀升。

滬銅基本面亦展現(xiàn)出積極態(tài)勢，現(xiàn)貨市場回暖明顯，正值傳統(tǒng)消費旺季與國慶假期前補庫需求的疊加，市場交易活躍度大幅提升，升水走強，下游采購意愿顯著增強，庫存持續(xù)去化，有效緩解了銅價上行壓力，增強了銅價的上漲動力。綜上所述，預(yù)計今日現(xiàn)貨銅價將繼續(xù)保持上漲趨勢。

2、鋁

在全球及國內(nèi)宏觀環(huán)境持續(xù)向好的背景下，美聯(lián)儲降息50個基點后，市場環(huán)境顯著改善，為經(jīng)濟注入了強勁動力并顯著提升了市場流動性。隨后，中國推出了一系列重磅政策，包括降息降準及存量房貸利率下調(diào)，這些措施有效激活了房地產(chǎn)市場，作為鋁的主要消費領(lǐng)域之一，房地產(chǎn)市場的回暖為建筑用鋁打開了更廣闊的市場空間，為鋁價上漲提供了有力支撐。

鋁市基本面亦呈現(xiàn)向好趨勢，當前正值鋁材需求旺季，市場需求逐步改善，加之國慶長假臨近，現(xiàn)貨市場備庫需求增加，將加速庫存去化進程，為鋁價上漲增添更多動力。此外，氧化鋁價格持續(xù)上漲，為電解鋁價格提供了穩(wěn)固的成本支撐。綜上所述，多重利好因素疊加，鋁價近期上漲前景樂觀。預(yù)計今日現(xiàn)貨鋁價將繼續(xù)上漲，技術(shù)層面上，可重點關(guān)注20000-20350元/噸的價位區(qū)間。

3、鋅

美國9月消費者信心指數(shù)的大幅下滑，創(chuàng)下了自2021年8月以來的最大單月降幅，這一數(shù)據(jù)加劇了市場對經(jīng)濟前景的擔憂，導(dǎo)致美元指數(shù)及美債收益率下跌，提振了風險資產(chǎn)價格，LME金屬全線上漲，其中倫鋅表現(xiàn)尤為突出，漲幅高達4.35%，成功突破3000美元關(guān)口。中國方面，央行宣布下調(diào)存量房貸利率及二套房貸款首付比例，進一步提振了市場消費信心，特別是在“金九銀十”消費旺季的預(yù)期下，有望帶動房地產(chǎn)銷售增長，增強經(jīng)濟宏觀層面的樂觀情緒。此外，臨近國慶長假，下游鍍鋅企業(yè)節(jié)前剛性備貨需求增加，供給端挺價惜售情緒濃厚，預(yù)計今日現(xiàn)貨鋅價將繼續(xù)上漲。

4、鉛

中東緊張局勢的持續(xù)升級以及全球貨幣寬松周期的開啟，共同推動了原油價格的反彈，并達到三周高位。同時，美國消費者信心指數(shù)的意外驟降導(dǎo)致美元指數(shù)及美債收益率快速下行，提振了有色板塊的整體表現(xiàn)，隔夜倫鉛震蕩收堅，漲幅達1.44%。在國內(nèi)市場，盡管原生鉛及再生鉛冶煉廠檢修尚未完全結(jié)束，但部分廠家保持正常生產(chǎn)，供給端累庫現(xiàn)象仍存。然而，隨著國慶長假的臨近，下游鉛蓄電池企業(yè)節(jié)前備貨需求增加，剛性需求有所上升，社會庫存由升轉(zhuǎn)降明顯。此外，電動自行車、汽車等以舊換新政策的實施也為鉛價提供了短期支撐。預(yù)計今日現(xiàn)貨鉛價將上漲。

5、錫

近期，美聯(lián)儲多位官員的言論表明其支持繼續(xù)降息的態(tài)度，而我國央行也宣布了多項重磅政策紅利，極大地提振了市場信心。受此影響，商品市場全線大漲，滬期錫高開高走，盤面維持高位運行。錫礦供應(yīng)緊張繼續(xù)為價格提供支撐，而下游在國慶前夕的剛需補庫需求也增加了現(xiàn)貨市場的交投熱度。預(yù)計今日現(xiàn)貨錫價將繼續(xù)上漲。

6、鎳

海外市場方面，美國9月消費者信心指數(shù)的意外下滑加深了投資者對繼續(xù)降息的預(yù)期，導(dǎo)致美元指數(shù)下跌。在國內(nèi)市場，央行降息政策刺激了商品市場的回暖，寬松政策紅利預(yù)期推動A股集體放量大漲，有色金屬普遍上漲。滬期鎳受此影響高開高走，盤面維持偏強運行。盡管純鎳過剩及倫鎳累庫現(xiàn)象依然存在，但在成本支撐下，逢低補庫需求回暖。預(yù)計今日現(xiàn)貨鎳價將繼續(xù)上漲。