周五，滬鎳主力合約2410在開盤后展現(xiàn)出穩(wěn)健的走勢，高開并維持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢。截至上午09:50，最新報(bào)價(jià)125360元/噸，上漲890元，漲幅0.72%，顯示出一定的市場韌性。周四長江有色金屬網(wǎng)報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨1#鎳價(jià)位于124950-126950元/噸區(qū)間，均價(jià)報(bào)125950元/噸，較前日上漲1300元/噸，而金川鎳報(bào)價(jià)則為126700元/噸，同樣錄得1200元的漲幅。

早市交易中，市場采購情緒相對溫和，反映出部分下游用家已在前期完成了必要的補(bǔ)貨，當(dāng)前正處于庫存消化階段，因此對市場的采購需求有所減弱，導(dǎo)致整體交投活躍度不高，市場亮點(diǎn)匱乏。與此同時(shí)，煉廠方面報(bào)盤態(tài)度較為堅(jiān)挺，但短期內(nèi)需求增長的動力尚待進(jìn)一步觀察，基本面表現(xiàn)仍顯得較為遲滯。

在宏觀層面，隔夜美國公布的周度初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，這一積極信號進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對于美國經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)軟著陸的預(yù)期。此外，油價(jià)在周四延續(xù)回升趨勢，漲幅超過1%，美原油10月期貨更是創(chuàng)下兩周以來的新高至72.49美元/桶，最終收報(bào)72.07美元/桶。這一波油價(jià)上漲不僅受到了美國大幅降息和全球庫存下降的影響，還因美國官員關(guān)于加沙?；馃o望的言論以及以色列對黎巴嫩的軍事行動而得到支撐。

綜合來看，盡管宏觀環(huán)境對有色商品整體構(gòu)成利好，但鎳價(jià)的表現(xiàn)卻相對平淡。鎳礦價(jià)格的小幅上移并未能顯著提振鎳價(jià)，反而因鎳鐵產(chǎn)量的進(jìn)一步釋放，使得市場邏輯上呈現(xiàn)過剩態(tài)勢，進(jìn)而壓制了鎳鐵價(jià)格的上漲。不過，不銹鋼9月排產(chǎn)的擴(kuò)張以及新能源汽車市場的持續(xù)火熱（9月上旬銷量同比大幅增長超過60%），為鎳市場帶來了潛在的需求支撐。特別是新能源汽車市場的旺盛需求，有望在旺季兌現(xiàn)時(shí)支撐硫酸鎳價(jià)格止跌企穩(wěn)。

因此，盡管當(dāng)前鎳價(jià)受到供需兩端的多重因素影響，但整體上供給端并未出現(xiàn)明顯波動，而需求端則展現(xiàn)出較強(qiáng)的增長潛力。基于這一判斷，預(yù)計(jì)鎳價(jià)的震蕩重心有望逐步上移。然而，鑒于當(dāng)前市場交投平淡且基本面表現(xiàn)遲滯，投資者在操作上宜保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，等待更多明確信號的出現(xiàn)。