美債收益率持續(xù)反彈及油價(jià)暴跌逾一個(gè)月低位,疊加中國金屬需求前景不確定性較高,市場頭寸對(duì)此出現(xiàn)解約現(xiàn)象,令鋁價(jià)承壓顯著,其中倫敦鋁價(jià)跌至近四個(gè)月低位,國內(nèi)鋁價(jià)也下挫明顯,截止10:15休盤,滬鋁主力2409合約最新報(bào)價(jià)每噸19385元,下跌165元,跌幅0.84%,期價(jià)重心進(jìn)一步下探新低點(diǎn)。
目前交易商等待本周稍晚的更多美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美國美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言,以獲得更多有關(guān)降息時(shí)間表的信息,美國大選相關(guān)消息也牽動(dòng)市場情緒
盡管國內(nèi)貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)有所下調(diào),但這一政策調(diào)整并未能有效帶動(dòng)工業(yè)品市場的情緒回暖,鋁價(jià)走勢(shì)尤顯疲弱。
從基本面來看,國內(nèi)礦產(chǎn)供應(yīng)方面,晉豫地區(qū)剩余停產(chǎn)的國產(chǎn)礦尚未有明確的復(fù)產(chǎn)計(jì)劃,這使得市場供應(yīng)緊張局勢(shì)持續(xù)。盡管6月份進(jìn)口礦同比增長了15%,但這一增量仍難以完全填補(bǔ)國產(chǎn)礦減量所造成的市場缺口,進(jìn)一步加劇了市場的供應(yīng)壓力。國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)周一公布的數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年全球原鋁產(chǎn)量同比增長3.9%,達(dá)到3,584萬噸,6月全球原鋁產(chǎn)量同比增長3.2%,至594萬噸;6月原鋁日均產(chǎn)量為19.80萬噸。主要由中國產(chǎn)量增加推動(dòng)。
氧化鋁市場方面,據(jù)市場調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,周度氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能已增至8560萬噸,且7月前三周的平均運(yùn)行產(chǎn)能也達(dá)到了8473萬噸,相較于6月的8290萬噸均值有顯著增長。這一趨勢(shì)預(yù)示著氧化鋁市場的供需偏緊格局將逐漸得到緩和,但短期內(nèi)對(duì)鋁價(jià)的直接提振作用可能有限。
電解鋁市場方面,云南地區(qū)的電解鋁產(chǎn)能已全面完成復(fù)產(chǎn),國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能因此攀升至4334萬噸的新高。此外,未來四川和內(nèi)蒙古地區(qū)仍有零星產(chǎn)能增加的預(yù)期,這將進(jìn)一步加劇市場的供應(yīng)壓力。然而,在需求端,當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季,下游企業(yè)按需接貨,整體成交表現(xiàn)一般。周末數(shù)據(jù)顯示,社會(huì)庫存雖小幅下降0.5萬噸,但在貨源相對(duì)寬松的背景下,現(xiàn)貨貼水仍在擴(kuò)大,顯示出市場需求的疲軟態(tài)勢(shì)。
市場情緒方面,市場參與者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂以及未來不確定性的恐懼持續(xù)加劇。疊加季節(jié)性因素導(dǎo)致的供應(yīng)相對(duì)充裕而需求疲軟,鋁價(jià)呈現(xiàn)出震蕩偏弱的走勢(shì)。值得注意的是,當(dāng)前鋁價(jià)已接近四川、貴州等高成本地區(qū)鋁廠的完全成本線,這或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬舷拗其X價(jià)的進(jìn)一步下跌空間。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,今日現(xiàn)貨鋁價(jià)繼續(xù)下跌,長江現(xiàn)貨A00鋁價(jià)報(bào)19270-19310元/噸,均價(jià)報(bào)19290元/噸,較上一個(gè)交易日大跌140元/噸?,F(xiàn)貨早市成交氣氛較好,市場交投活躍,下游逢跌入市剛需采買,整體交易量有所上升。
綜上所述,短期內(nèi)鋁價(jià)仍面臨較大的下行壓力,但考慮到成本支撐因素,空單持有者可考慮逐步離場。同時(shí),投資者應(yīng)密切關(guān)注國內(nèi)外政策變化、供需格局調(diào)整以及市場情緒波動(dòng)等因素對(duì)鋁價(jià)走勢(shì)的影響。
市場研判:短期弱勢(shì)運(yùn)行,空單可逐步離場,降低倉位。
【免責(zé)聲明】:凡注明文章來源為“長江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來源:“XXX(非長江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。