期市行情：周四滬鋁主力09合約開盤即加速下跌，盤面疲弱姿態(tài)持續(xù)，截止10：15休盤報價每噸19075元，跌240元，跌幅1.24%。

亞盤時段，北京時間10：17，倫敦期鋁震蕩下挫，報每噸2288美元，下跌7美元，跌幅0.31%。

近期，全球宏微觀經(jīng)濟環(huán)境均萎靡不振，市場籠罩著悲觀氛圍，直接沖擊了大宗商品市場，有色金屬幾乎全線盡墨，滬鋁價格顯著回調(diào)，幾乎抹去了四五月份累積的全部漲幅。

宏觀上，隨著拜登宣布不參選2024年總統(tǒng)大選，美國政治格局的不確定性進一步加劇，雖然哈里斯或眾望可歸，但距離美國大選投票日前三個月內(nèi)仍充滿變數(shù)，市場不確定性高企，對金屬市場構(gòu)成持續(xù)壓力。美聯(lián)儲雖釋放降息信號，但在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，其支撐作用顯得力不從心，鋁價整體承壓，即便有反彈，預(yù)計也將是短期現(xiàn)象。此外，瑞銀資管的調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)全球央行預(yù)期經(jīng)濟軟著陸，但高通脹持續(xù)和地緣政治沖突升級的風(fēng)險認(rèn)知顯著上升，進一步加劇了市場悲觀預(yù)期。國內(nèi)方面，上周四三中全會圓滿落幕，且并未釋放新的刺激政策，投資者信心受挫，進而促使資金紛紛選擇獲利了結(jié)，鋁價承壓一度回調(diào)至四個月新低。

從基本面分析，滬鋁市場依舊疲弱，國內(nèi)6月份電解鋁產(chǎn)量出乎意料地實現(xiàn)了增長，而實物消費則因季節(jié)性因素呈現(xiàn)下降趨勢，這一供需格局導(dǎo)致市場供大于求，現(xiàn)貨消費更是不堪一擊，買賣交投拉鋸戰(zhàn)持續(xù)上演，導(dǎo)致現(xiàn)貨價格走貶，市場持續(xù)流出貼水貨源。在成交低迷的態(tài)勢下，鋁錠社庫不斷累積，已刷新歷史高位，對鋁價形成明顯的壓制。盡管近期鋁價的顯著下調(diào)在一定程度上刺激了部分消費需求的釋放，但在整體市場彌漫的悲觀氛圍中，缺乏新的積極因素來支撐鋁價，因此其難以擺脫當(dāng)前的下跌趨勢。

現(xiàn)貨端，市場“賣多買少”格局仍在延續(xù)，持貨商急于出貨換現(xiàn)，而下游企業(yè)則保持觀望態(tài)度，謹(jǐn)慎剛需采買，多數(shù)貿(mào)易商繼續(xù)觀低。長江有色金屬網(wǎng)報價：18990-19030元/噸，均價報19010元/噸，較上一個交易日大跌190元/噸。

總結(jié)：滬鋁現(xiàn)貨市場短期內(nèi)難言樂觀，鋁價上行空間持續(xù)受抑。再加上宏觀偏空氛圍持續(xù)籠罩金屬市場，繼續(xù)主導(dǎo)金屬價格走向，預(yù)計鋁價短期繼續(xù)面臨調(diào)整階段。操作建議，觀望。繼續(xù)關(guān)注價格支撐點19000元/噸。