近期,氧化鋁市場基本面顯示礦石供應(yīng)端有增加預(yù)期,主要來自于山西及河南地區(qū)礦山的少量復(fù)產(chǎn)。這些地區(qū)的礦山復(fù)產(chǎn),以及高利潤對氧化鋁企業(yè)的生產(chǎn)刺激,共同推動了氧化鋁產(chǎn)量的提升。市場預(yù)期6月份復(fù)產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大,這將有助于緩解氧化鋁市場的供應(yīng)壓力。
與此同時(shí),三網(wǎng)均價(jià)持續(xù)小幅走高,顯示出市場供需關(guān)系仍處于緊平衡狀態(tài)。然而,短期內(nèi)基差有所回歸,顯示期貨價(jià)格相對于現(xiàn)貨價(jià)格的偏離正在逐漸縮小。
在消費(fèi)端,6月份鋁廠復(fù)產(chǎn)已接近尾聲,短期內(nèi)氧化鋁的基本面有所改善。然而,由于氧化鋁供應(yīng)增加的預(yù)期,使得多頭減持,令其上方空間有限。最終夜盤在這一預(yù)期下重挫超3%領(lǐng)跌有色。周三,氧化鋁早盤繼續(xù)走弱,目前主力合約2407在10:14跌2.37%至4003元/噸。
早間現(xiàn)貨市場仍保持一定的活躍度,交易主要集中在下游電解鋁廠。氧化鋁企業(yè)多采取挺價(jià)策略,而部分貿(mào)易商則通過接貨來交付長期訂單。部分成交價(jià)格在4000元/噸上下波動,顯示出市場價(jià)格的堅(jiān)挺。
隨著云南電解鋁復(fù)產(chǎn)的推進(jìn),氧化鋁的消費(fèi)也在穩(wěn)步增加。當(dāng)前,市場供需雙方均呈現(xiàn)增長態(tài)勢,但整體仍處于緊平衡狀態(tài)?,F(xiàn)貨價(jià)格因此保持高位堅(jiān)挺。
然而,供應(yīng)增加的預(yù)期對氧化鋁期貨多頭形成了一定打擊,期貨價(jià)格面臨一定的回落壓力。預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨價(jià)格將進(jìn)一步向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。
在操作層面,鑒于上述基本面和市場預(yù)期,建議投資者采取反彈做空思路為主,關(guān)注市場供應(yīng)變化及期貨價(jià)格的走勢,謹(jǐn)慎操作。
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