長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng) > 資訊首頁(yè) > 評(píng)論分析 > 多重利多共振,空頭力量不足,鉛價(jià)呈現(xiàn)技術(shù)面牛市

多重利多共振,空頭力量不足,鉛價(jià)呈現(xiàn)技術(shù)面牛市

   來(lái)源:

在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)背景下,美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持的高利率政策無(wú)疑是為了完成其美元加息周期,進(jìn)而在全球市場(chǎng)上進(jìn)行“收割”的意圖。然而,這一策略在全球經(jīng)濟(jì)格局百年未有之大變局,以及地緣政治博弈日益激烈的背景下,顯得愈發(fā)復(fù)雜。

在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)背景下,美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持的高利率政策無(wú)疑是為了完成其美元加息周期,進(jìn)而在全球市場(chǎng)上進(jìn)行“收割”的意圖。然而,這一策略在全球經(jīng)濟(jì)格局百年未有之大變局,以及地緣政治博弈日益激烈的背景下,顯得愈發(fā)復(fù)雜。隨著投資者逐漸將目光投向美元信用的穩(wěn)定性問(wèn)題,擁有避險(xiǎn)和金融雙重屬性的貴金屬和有色金屬成為了市場(chǎng)的熱門選擇。其中,鉛作為這類金屬中的一員,其市場(chǎng)走勢(shì)主要受到再通脹主邏輯的影響。

從政策層面來(lái)看,上期所鉛“新國(guó)標(biāo)”交割標(biāo)準(zhǔn)的正式實(shí)施,為市場(chǎng)帶來(lái)了新的變化。這一新標(biāo)準(zhǔn)對(duì)交割品的要求更為嚴(yán)格,從而導(dǎo)致了交割品牌原生鉛的成本線有所上移。這不僅對(duì)鉛的供給端產(chǎn)生了影響,也進(jìn)一步推動(dòng)了鉛價(jià)的波動(dòng)。

在原料端,自2023年二季度以來(lái),海外多座鉛鋅礦山陸續(xù)減產(chǎn),這使得全球鉛精礦的供應(yīng)出現(xiàn)緊張。同時(shí),人民幣的貶值也刺激了出口,使得海外鉛精礦的補(bǔ)入變得更加困難。此外,高銀價(jià)也刺激了原生鉛的生產(chǎn),進(jìn)一步加劇了鉛精礦的供應(yīng)緊張。而在廢電瓶方面,由于淡季替換需求不足以及“反向開(kāi)票”觀望期的存在,廢電瓶市場(chǎng)持續(xù)供不應(yīng)求。

在供應(yīng)端,倫鉛庫(kù)存的大幅注銷緩解了海外高庫(kù)存對(duì)鉛價(jià)的壓制。然而,在中國(guó)市場(chǎng),安徽、山東等多地的大型再生鉛煉廠由于原料不足而集中檢修,這使得再生鉛的供應(yīng)受到影響。同時(shí),河南地區(qū)的豫光、金利等交割品牌原生鉛大廠也進(jìn)行了集中檢修,而湖南省的環(huán)保督查則導(dǎo)致部分原生鉛煉廠停產(chǎn)。這些因素共同導(dǎo)致了鉛市場(chǎng)的供應(yīng)緊張。

在這種多重利多因素共振的背景下,貿(mào)易商和產(chǎn)業(yè)賣保盤觀望較多,市場(chǎng)空頭力量不足。鉛價(jià)呈現(xiàn)出技術(shù)面牛市形態(tài),投機(jī)資金大量入場(chǎng)控盤。在高期現(xiàn)價(jià)差下,原生鉛交割品牌的持貨商更傾向于交倉(cāng),這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)貨源的緊張。

從需求端來(lái)看,雖然鋰電池在二輪電動(dòng)車領(lǐng)域替代鉛酸蓄電池的趨勢(shì)有所回落,但儲(chǔ)能、UPS電源等板塊的正向拉動(dòng)使得鉛的消費(fèi)預(yù)期并不悲觀。目前,雖然處于消費(fèi)淡季,供需雙方均表現(xiàn)出一定的疲軟態(tài)勢(shì),但供應(yīng)端的影響更為顯著。

【免責(zé)聲明】:凡注明文章來(lái)源為“長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)”的文章,均為長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)原創(chuàng),版權(quán)歸本網(wǎng)站所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)本網(wǎng)站書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。凡本網(wǎng)注明來(lái)源:“XXX(非長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng))”的文章,均轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò),版權(quán)歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對(duì)作者和來(lái)源進(jìn)行了標(biāo)注,若有疏忽造成漏登,請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系,我們將根據(jù)著作權(quán)人的要求,立即更正或刪除有關(guān)內(nèi)容。本網(wǎng)站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息,并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。

鉛價(jià)