宏觀層面,上周美聯(lián)儲的會議紀(jì)要明顯傳達(dá)出了鷹派的立場,多位美聯(lián)儲的核心官員在會議中明確表示,他們預(yù)計利率將在未來的很長一段時間內(nèi)保持在一個相對較高的水平。這一預(yù)期迅速引發(fā)了市場的廣泛討論,同時也對美元指數(shù)產(chǎn)生了顯著的提振作用。
與此同時,上周公布的初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)和采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均超出了市場的預(yù)期,這顯示出美國經(jīng)濟(jì)在面臨一系列挑戰(zhàn)后,仍然展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性和活力,這一積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無疑為美元指數(shù)的反彈提供了有力的支撐。
國內(nèi)方面,近期政府出臺了一系列新政策,旨在降低購房門檻和貸款利率,以刺激房地產(chǎn)市場的活力,有助于提振市場的信心,與此同時,國內(nèi)財政政策的力度也在逐步加大,首批萬億超長期國債的熱銷更是進(jìn)一步提升了市場的樂觀情緒。
從供給方面來看,近期有傳聞稱將有超過2萬噸的智利銅即將運抵美國市場,有效緩解了市場此前的擠倉壓力。然而,在國內(nèi)市場,盡管TC加工費保持在一個相對較低的水平,精銅生產(chǎn)也面臨一定的檢修壓力,但再生冶煉產(chǎn)能的充足性為市場提供了穩(wěn)定的供應(yīng)保障。此外,4月份的銅精礦進(jìn)口量達(dá)到了235萬噸,連續(xù)兩個月呈現(xiàn)增長態(tài)勢,并且高于去年同期水平,這也進(jìn)一步削弱了檢修對產(chǎn)量的影響。
在庫存方面,LME銅庫存累計增加了9025噸至112675噸,環(huán)比前一周上漲了8.71%。與此同時,上期所銅庫存也繼續(xù)攀升,累計增加了9944噸至300964噸,環(huán)比前一周漲幅達(dá)到了3.42%,這一庫存水平刷新了四年來的新高,進(jìn)一步增加了銅價的下行壓力。
現(xiàn)貨市場,由于出庫不順暢,持貨商面臨著較高的庫存壓力,而下游企業(yè)則因為銅價的高企而表現(xiàn)出較為謹(jǐn)慎的入市態(tài)度,高銅價在一定程度上抑制了消費需求的增長,導(dǎo)致現(xiàn)實需求表現(xiàn)疲軟,這使得市場整體交易氛圍顯得較為冷清,缺乏足夠的活躍度和流動性。
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