在最近的交易周中，全球有色金屬行業(yè)顯著升溫，尤其是銅價的顯著飆升引領(lǐng)多個品種至新高。具體地，倫敦金屬交易所的銅（倫銅）和上海期交所的銅分別刷新了歷史最高紀(jì)錄，分別觸及11,104.5美元/噸與88,940元/噸的水平。截至本報告撰寫之時，倫銅的結(jié)算價格已經(jīng)上漲超過243美元/噸，以10,958美元/噸收盤，增幅達(dá)到2.27%，再次打破歷史記錄。
此輪漲勢受到多重因素的推動。宏觀經(jīng)濟方面，美國四月份的通脹率下降導(dǎo)致市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期提前，致使美元走軟。與此同時，中國房地產(chǎn)市場的積極政策導(dǎo)向增強了對房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險和資金鏈預(yù)期的樂觀態(tài)度，從而刺激了整體的市場風(fēng)險偏好。
在基本面上，我們觀察到銅礦供應(yīng)的持續(xù)緊張狀態(tài)，預(yù)計未來供應(yīng)壓力仍將存在，并且消費領(lǐng)域還存在進(jìn)一步增長的潛力。同時，海外市場的低庫存水平和投資者強烈的買盤興趣為銅價提供了支撐，并推動了美銅向中國市場的價格傳導(dǎo)。

在國內(nèi)方面，諸多地區(qū)性地產(chǎn)政策的出臺、四月份的通脹數(shù)據(jù)和出口業(yè)績的改善，以及外資對中國資產(chǎn)的關(guān)注程度提升等積極因素共同促進(jìn)了A股市場的強勁表現(xiàn)。
在本周美聯(lián)儲議息會議前夕，美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派觀點，美國聯(lián)邦儲備銀行（美聯(lián)儲）官員對利率政策的見解再次成為市場關(guān)注的焦點。顯著地，亞特蘭大聯(lián)儲行長拉斐爾·博斯蒂克于周一指出，實現(xiàn)通脹率回歸2%的年度既定目標(biāo)，對于美聯(lián)儲而言可能是一場持久戰(zhàn)。博斯蒂克的這一表述隨即引發(fā)了美國國債收益率的上升。
隨著博斯蒂克的言論發(fā)布，金融市場預(yù)期其他高級官員對減息前景持有保留態(tài)度。特別是，克利夫蘭聯(lián)儲總裁Loretta Mester表明她不再預(yù)期美聯(lián)儲將在2024年進(jìn)行三次降息。
本周預(yù)計將有多項關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布，包括全球多家央行的利率決定、周四凌晨2:00美聯(lián)儲的會議紀(jì)要以及現(xiàn)有房屋銷售情況、新建房屋銷售數(shù)據(jù)和耐用品訂單等統(tǒng)計數(shù)據(jù)。在如此密集的數(shù)據(jù)發(fā)布期，市場參與者保持警覺，預(yù)計市場情緒將維持謹(jǐn)慎。
從目前早盤的觀察來看，有色金屬板塊呈現(xiàn)震蕩趨勢，尤其是滬錫率先下跌，而其他品種漲勢有所緩和。投資者應(yīng)密切關(guān)注即將發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與各大央行的政策動態(tài)，以便對期貨市場進(jìn)行更深入的分析和預(yù)測。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)m.txccm.cn