長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊:
1月7日(周二)亞盤,LME金屬市場(chǎng)大多上漲。截止發(fā)稿,銅→漲0.19%報(bào)9020.5美元/噸,鋁→漲0.78%報(bào)2509.5美元/噸,鋅→跌0.71%報(bào)2881美元/噸,鎳→漲0.35%報(bào)15235美元/噸,錫→漲0.89%報(bào)29550美元/噸,鉛→跌0.46%報(bào)1936.5美元/噸。
【長(zhǎng)江有色:進(jìn)口增量與冶煉擴(kuò)產(chǎn)疊加,需求端回落引發(fā)基本面轉(zhuǎn)弱預(yù)期】
從進(jìn)口情況來看,11月份海外鋅礦進(jìn)口量環(huán)比有所提升,而進(jìn)入12月,海外鋅錠進(jìn)口也陸續(xù)到港。這一系列進(jìn)口增量,為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)提供了額外的供應(yīng)來源。與此同時(shí),國(guó)內(nèi)冶煉廠在12月的預(yù)計(jì)產(chǎn)量環(huán)比增量超過1萬噸,進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)的充裕程度。
然而,在需求端,鍍鋅和氧化鋅行業(yè)的開工率卻有所回落。這主要是由于下游企業(yè)在完成庫存補(bǔ)給后,對(duì)原材料的需求暫時(shí)減緩。此外,海外現(xiàn)貨升貼水雖然有所回升,但整體而言仍然相對(duì)偏弱,反映出國(guó)際市場(chǎng)需求的疲軟態(tài)勢(shì)。
從庫存情況來看,國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存由去庫狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)槔蹘鞝顟B(tài),這意味著市場(chǎng)供應(yīng)開始超過需求,導(dǎo)致庫存積壓。與此同時(shí),海外庫存雖然處于高位,但近期卻呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì),這可能與海外市場(chǎng)的特定需求變化有關(guān)。
展望后市,國(guó)內(nèi)累庫節(jié)奏的加快以及進(jìn)口窗口的打開,將進(jìn)一步加劇市場(chǎng)供應(yīng)的充裕程度。這將導(dǎo)致現(xiàn)貨緊張情緒逐漸消散,基本面轉(zhuǎn)弱的趨勢(shì)較為確定。同時(shí),從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看,短期內(nèi)也并未出現(xiàn)較大的變化,因此鋅價(jià)可能面臨一定的下行壓力。
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