周五，倫敦金屬商品市場走勢呈現(xiàn)漲跌波動，亞盤時段倫銅強勢回調(diào)，截至15：00報價9936美元/噸，上漲50美元，漲幅0.51%。而上海期貨交易市場也跟隨倫銅反彈，截至15：00收盤價報80370元/噸，上漲290元，漲幅0.36%。

近期，銅市場在多重因素交織下展現(xiàn)出復(fù)雜的動態(tài)。首先，美國公布的6月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)與ISM服務(wù)業(yè)PMI值均未達市場預(yù)期，進一步強化了市場對于美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期，美元指數(shù)持續(xù)走低，為金屬板塊，尤其是銅價提供了宏觀面上的支撐。美元疲軟通常有利于以美元計價的大宗商品價格上漲，包括銅在內(nèi)。

與此同時，秘魯南方銅業(yè)公司重啟Tia Maria礦項目的消息，為銅市場注入了新的供應(yīng)預(yù)期。該礦預(yù)計的年產(chǎn)量達到12萬噸銅，有望在未來增加全球銅供應(yīng)量，但短期內(nèi)對市場的直接影響有限，更多體現(xiàn)在對未來供應(yīng)格局的預(yù)期調(diào)整上。

回顧銅價走勢，今年自3月以來銅價開啟一輪強勢反彈的局面。滬期銅在5月20日觸及歷史高點88940元/噸后開啟下調(diào)，尤其在5月末至6月末期間下調(diào)明顯，下修至7.8萬附近。本周銅價雖呈現(xiàn)反彈趨勢，也成功突破了關(guān)鍵支撐位80000，但基本面并未出現(xiàn)根本性改善，仍然處在弱現(xiàn)實的態(tài)勢里。供應(yīng)端，原材料整體充足，其中陽極板儲備充裕，而且本月產(chǎn)量預(yù)計維持高位，但粗銅加工費仍然處在低位預(yù)示冶煉廠的盈利低或回選擇供應(yīng)調(diào)整。消費端，終端市場訂單增量持續(xù)不及預(yù)期，下游采購熱情低迷，加之當(dāng)前處于行業(yè)淡季，現(xiàn)貨支撐力度明顯較弱。進口窗口的開啟和庫存去化滯緩，進一步反映了市場需求的不振。

從技術(shù)面和市場情緒來看，銅價短期內(nèi)可能受到宏觀因素如降息預(yù)期的提振而沖高，但高銅價本身已對消費需求形成抑制，基本面偏弱使得價格難以持續(xù)大幅上漲。預(yù)計下周銅價將經(jīng)歷沖高回落的過程，整體維持高位震蕩格局。

此外，即將公布的美國6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將成為市場關(guān)注的焦點。若數(shù)據(jù)超出預(yù)期，可能削弱降息預(yù)期，對銅價構(gòu)成壓力；反之，若數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，將進一步鞏固降息預(yù)期，支撐銅價。

綜上所述，銅市場當(dāng)前處于強預(yù)期與弱現(xiàn)實的博弈，銅價短期可能回繼續(xù)在【78000-83000】萬元/噸區(qū)間內(nèi)震蕩運行。而從長期來看，需密切關(guān)注全球經(jīng)濟形勢、供需格局變化以及政策調(diào)整對銅市場的影響。