周一(7月29日),滬銅與倫銅走勢出現(xiàn)背離,午后時段多數(shù)金屬價格震蕩下行,反映出宏觀經(jīng)濟環(huán)境雖然并未繼續(xù)惡化,但市場空頭壓力仍不容忽視,交易者需謹慎研判價格動態(tài),保持警惕。
內(nèi)外金屬期市行情表現(xiàn)如下:
今日長江現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)如下:
【銅市策略:宏觀回暖及短空止盈,設防守區(qū)間防波動】
美國6月PCE物價指數(shù)溫和回落,表現(xiàn)與市場預期相符,有效緩解了市場對于經(jīng)濟硬著陸的憂慮情緒。鑒于當前經(jīng)濟背景,市場普遍預測美聯(lián)儲將在7月維持利率穩(wěn)定,而將降息窗口推至9月。與此同時,衡量市場恐慌情緒的VIX指數(shù)持續(xù)走低,進一步印證了市場情緒的穩(wěn)定與樂觀。
在基本面方面,周度現(xiàn)貨TC(Treatment and Refining Charges,精煉加工費)延續(xù)了反彈趨勢,顯示出礦端供應緊張的話題逐漸降溫,但值得注意的是,巴拿馬銅礦年內(nèi)無望重啟,預示著下半年冶煉企業(yè)仍將面臨原材料供應的較大壓力。
需求端方面,終端企業(yè)的開工率仍在穩(wěn)步下降,新增訂單量偏少,多數(shù)企業(yè)有意向選擇停工或放假,并逐步減少對原材料的采購。市場對當前的銅價仍然畏高,僅維持剛性需求,且只對低價的貨源感興趣。不過,在精銅桿方面,隨著精廢價差的收窄,精銅桿訂單出現(xiàn)回暖跡象,企業(yè)開工率也有所提升,顯示出市場正在逐步適應當前的價格環(huán)境。
現(xiàn)貨端,市場實物成交表現(xiàn)寡淡,下游企業(yè)繼續(xù)采取保守策略,謹慎觀察市場動態(tài)以決定采購與補貨計劃。面對當前價格波動,下游企業(yè)缺乏緊迫的入市意愿,而持貨商則展現(xiàn)出強烈的挺價立場,不急于拋售,從而加劇了市場買賣雙方的對峙局面,拉鋸戰(zhàn)愈發(fā)激烈。這一現(xiàn)象持續(xù)抑制了市場需求,導致市場整體消費維持低迷態(tài)勢,對銅價構成了負面反饋效應。
海外市場方面,LME(倫敦金屬交易所)銅庫存在上周連續(xù)兩日下降,但在今日(7月29日)倫敦銅社會庫存再次回漲1,350噸至239,100噸,不過總量已回落至24萬噸以下,反映出當前的海外市場對銅的需求有所增強。這一趨勢或將對國際銅價形成一定支撐。
綜上所述,當前宏觀層面的恐慌情緒已有所緩和,為銅價提供了相對穩(wěn)定的外部環(huán)境。在此背景下,建議短空投資者可考慮主動止盈,并稍作觀望,以應對可能的市場波動。同時,設定被動止盈防守位于73800-75000區(qū)間,以控制風險。
本周內(nèi),宏觀層面的重要驅動因素包括中美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲議息會議以及美國非農(nóng)就業(yè)報告等,這些事件將直接影響市場情緒和資金流動,投資者需密切關注宏觀敘事的切換及其對銅價的影響。
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