長江有色金屬網(wǎng)訊：

7月24日（周三）亞盤，LME金屬市場全線下跌。截止發(fā)稿，銅→跌0.10%報9148美元/噸，鋁→漲0.65%報2313.5美元/噸，鋅→跌0.91%報2678美元/噸，鎳→跌0.69%報15935美元/噸，錫→漲1.41%報29915美元/噸，鉛→跌0.29%報2048.5美元/噸。

【長江有色：供應(yīng)擾動與需求隱憂交織 銅價震蕩為主】

在當前的銅市供應(yīng)格局中，礦端現(xiàn)貨市場展現(xiàn)出了一種相對穩(wěn)定的狀態(tài)，盡管全球銅礦供應(yīng)鏈的復(fù)雜性持續(xù)存在，但短期內(nèi)并未出現(xiàn)大幅波動，為市場提供了一定的穩(wěn)定性基礎(chǔ)。然而，這種平靜之下暗流涌動，TC（粗煉加工費）價格維持在低位水平，成為反映市場供需關(guān)系微妙變化的一個重要信號。低TC價格不僅揭示了冶煉廠在原料采購上的議價能力受限，也側(cè)面反映出上游銅礦供應(yīng)并未如預(yù)期般寬松，對冶煉成本的壓縮作用有限。

與此同時，廢銅市場的供應(yīng)情況同樣不容樂觀，精廢價差持續(xù)維持在低位，這一現(xiàn)象清晰地指向了廢銅資源的緊張態(tài)勢。廢銅作為銅資源的重要補充，其供應(yīng)偏緊進一步加劇了市場整體的供應(yīng)擾動，使得銅市在供應(yīng)層面面臨更為復(fù)雜的局面。

在進口方面，近期銅資源相較于前期有所減少，這可能與全球貿(mào)易形勢、物流瓶頸以及國內(nèi)外價差變化等多重因素有關(guān)。進口量的減少，無疑給國內(nèi)銅市帶來了一定的供應(yīng)壓力，尤其是在國內(nèi)需求尚未出現(xiàn)明顯起色的背景下，這種壓力顯得尤為突出。

需求端方面，下游終端企業(yè)的觀望情緒依然濃厚，訂單增長乏力，反映出市場對于未來經(jīng)濟走勢及需求復(fù)蘇的謹慎態(tài)度，特別是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)偏弱，進一步加劇了市場對全球銅消費前景的擔憂。這種擔憂情緒如同陰云般籠罩在銅市之上，使得銅價在短期內(nèi)難以擺脫震蕩整理的格局。

綜上所述，當前銅市正處于一個供應(yīng)擾動與需求隱憂交織的復(fù)雜時期，礦端現(xiàn)貨市場的相對穩(wěn)定與TC價格的低迷、廢銅供應(yīng)的偏緊以及進口資源的減少共同構(gòu)成了供應(yīng)端的挑戰(zhàn)；而下游需求的不確定性和市場觀望情緒的濃厚則構(gòu)成了需求端的障礙。在此背景下，銅價短期內(nèi)的走勢預(yù)計將以震蕩為主。